永續合約新手指南

2026-04-02初級

2026-04-02

初級

什麼是永續合約？

永續合約是一種沒有到期日或結算日的數字貨幣衍生品。與傳統期貨不同，用戶可以長期持有倉位，操作上僅需選擇做多（買入）做空（賣出）。

- 做多： 預期市場上漲，上漲時盈利。
- 做空： 預期市場下跌，下跌時盈利。

核心交易概念
- 槓桿： 槓桿可以放大收益，但也同比例放大損失。例如，10倍槓桿下，標的價格上漲5%，收益率可達50%；反之，下跌5%則虧損50%。
- 保證金： 開倉所需的本金。
  - 起始保證金： 開倉所需的最低金額。
  - 維持保證金： 保持現有倉位不被強平所需的最低金額。
- 標記價格： 平臺依據外部市場加權價格計算出的價格，用於判斷是否觸發強制平倉，而非參考盤內交易價格，這能有效防止市場惡意操縱。
兩種倉位模式
- 逐倉模式： 倉位保證金爲固定值，最大損失僅限於該倉位的保證金。
- 全倉模式： 賬戶內所有餘額均作爲保證金。雖然能提高抗風險能力，但若觸發強平，可能會損失賬戶內的全部餘額。
風險管理：強制平倉與ADL
- 強制平倉（爆倉）： 當保證金餘額低於維持保證金水平（維持保證金率≤100%）時，倉位會被系統強制清算，保證金將歸零。
- 風險基金： 用於補足穿倉（即虧損超過保證金）的部分，確保交易系統的穩定。
- 自動減倉 (ADL)： 在極端行情或風險基金不足時，系統會採取對手方強制平倉機制。用戶可以通過頁面上的5格信號燈實時監控風險，點亮格數越多，風險越高。
給新手的操作建議
- 降低槓桿： 避免使用過高槓杆，以防微小波動導致爆倉（如100倍槓桿在價格波動0.5%時就可能導致爆倉）。
- 設置止損： 提前設定虧損限額，防止損失擴大。
- 分散風險： 不要將所有資金投入單一高風險倉位。